當前，中國企業(yè)正處于兩個時代的切換期。

中國經濟正從高增長時代進入高質量發(fā)展階段，即從過去高增速、工業(yè)化、城市化、房地產化、人口增長、出口高增長和全球化時代，轉向中低增速、后工業(yè)化、后城市化、后房地產化、老齡化、謀求產業(yè)出海和技術創(chuàng)新以及地緣政治風險加劇的時代。

近幾年，這兩個時代切換遭遇艱難的挑戰(zhàn)，內部處于新舊動能轉換陣痛期，外部處于從出口經濟轉向出海經濟的關鍵期。

在 10 月 30 日的中國企業(yè)高質量出海論壇上，清華大學經濟管理學院院長白重恩也從宏觀的視角分析中國企業(yè)出海。白院長認為，當前中國投資回報率持續(xù)走低，國內卷得非常厲害，同時出口變得越來越困難，我們需要 " 走出去 "。

中國企業(yè)為什么要出海？其背后的經濟邏輯是什么？出海是中國經濟的出路嗎？

本文從宏觀角度分析從出口到出海的經濟邏輯，從微觀角度分享企業(yè)出海的經驗。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

一、從出口經濟到出海經濟

為什么要出海？

這是近些年中國很多企業(yè)，不管是出口企業(yè)、制造企業(yè)還是互聯(lián)網企業(yè)、服務型企業(yè)，都在思考的問題。

僅僅是因為美國對中國加征關稅嗎？當然，這是最直接的原因。但其實，中國企業(yè)從出口走向出海，是受深層次的經濟規(guī)律所驅使的。

中國是一個轉型國家。與當年日韓相似，中國在經濟轉型的中早期采用 " 強出口、強投資 " 的發(fā)展模式，即通過廉價的勞動力、土地以及優(yōu)厚的產業(yè)政策，吸引外資和技術，大力發(fā)展出口制造業(yè)。

假定外需強勁的前提下，政府發(fā)展經濟最簡單的策略，就是最大限度地集中和動員社會資本，大規(guī)模地投資制造業(yè)以及與之配套的基礎設施。

為了集中社會資本，過去中國采取了以國有商業(yè)銀行、間接融資為核心的金融市場（弱化資本市場），以及對利率、匯率和跨境資本有管制的金融制度。這種金融制度可以最大限度地避免資本外流、貨幣窖藏、儲蓄被消費，可以大幅度地提高社會的儲蓄率，然后通過國有商業(yè)銀行的信貸工具將儲蓄率最大限度地轉化為投資率。

根據(jù)凱恩斯主義和羅斯托的起飛理論，高投資率帶來高增長率，持續(xù)有效的投資推動經濟的快速增長。

在過去 20 多年，中國的投資率始終維持在 40% 以上，為全球平均水平的兩倍。在固定資產投資中，制造業(yè)、基建、土地及房地產的占比達到 70%，政府財政、國有銀行信貸、以及居民的資本，高度集中在這三大領域。

而持續(xù)大規(guī)模的投資，不斷地吸引海外轉移的技術，幫助中國在短短三十多年的時間里，建立了世界最完整的制造業(yè)產業(yè)鏈。中國制造的優(yōu)勢不是領先的技術，而是具有規(guī)模效應的產業(yè)鏈，產業(yè)鏈規(guī)模效應極大地壓低了制造成本，推動了中國出口以及外匯的高增長。

這就是出口經濟時代，及其內在邏輯。

不過，這種好日子被 2018 年中美貿易摩擦打破。由于美國聯(lián)邦政府對中國商品加征關稅，同時實施產業(yè)鏈轉移政策，一些產業(yè)不得不考慮轉移至海外。

2020 年全球公共衛(wèi)生事件大爆發(fā)，全球供應鏈受阻，在宏觀政策刺激下美國需求全面反彈，中國出口迎來一輪 " 潑天富貴 "，單月出口額飆升至 3000 億美元。

2022 年，中國進出口總金額達到 6.31 萬億美元的歷史峰值，其中出口商品金額 3.6 萬億美元，貿易順差達到 8776 億美元。

2023 年世界進入后疫時代，歐美需求逐漸降溫，全球供應鏈逐漸恢復，中國出口增速下降，同時企業(yè)出海的焦慮再度上升。這一年，也被稱為中國企業(yè)出海的 " 元年 "。

與出口相比，出海是另一個維度。

出口，主要指商品出口，即企業(yè)使用國內的供應鏈生產，除了進口部分關鍵技術、設備和礦產資源外，其它都取自國內的資源，雇傭國內的工人，租賃廠房，采購原材料，向銀行貸款，享受國內的政策，然后加工出制成品或半成品出口到全球市場。

出海，指的是全球化經營，即企業(yè)使用全球產業(yè)鏈生產，雇傭當?shù)氐墓と?，租賃當?shù)氐膹S房，采購當?shù)丶叭蛟牧?，然后加工產品向本地、全球市場銷售，還可能需要在境外融資、并購、協(xié)作研發(fā)。

出口是過去中國企業(yè)駕輕就熟的操作，而出海對大多數(shù)中國企業(yè)來說是陌生的，甚至有些擔憂的。出口企業(yè)主要在業(yè)務領域與海外客戶打交道，出口商對海外的市場風險、營商環(huán)境、政府政策、勞資關系等不了解。

從出口轉向出海，是偶然的、被迫的，還是規(guī)律使然？

在很多企業(yè)主觀念中，如果不是美國發(fā)動貿易摩擦，我們是不會離開中國的。換言之，貿易沖突成為了中國企業(yè)出海的直接因素。近兩年，隨著歐美需求的回落和國內市場有效需求不足，中國企業(yè)出海的敘事伴隨著一種悲觀情緒、被迫情結—— " 不出海，就出局 "。

實際上，一個經濟體從出口到出海存在內在的經濟規(guī)律。

很多人誤以為，商品出口等于全球化。其實，商品出口只是全球化的第一步，即商品全球化（1.0）；出海是全球化的第二步，也就是價值鏈融入國際市場，資源要素全球化（2.0）；第三步是人的全球化（3.0）。

通常，轉軌國家中早期發(fā)展出口經濟。在全球公共衛(wèi)生事件期間，中國出口經濟達到了歷史峰值，為全球提供了接近 40% 的產能，對全球 100 多個國家貿易順差。這是中國商品全球化（1.0）的巔峰。

但是，這種數(shù)量型增長將隨著資源紅利的消失而逐步下降。在強出口支撐下，強投資不斷地消耗國內的勞動力、城市土地、礦產資源、歐美轉移的技術紅利，經濟資源趨于稀缺、昂貴，國內的勞動力、土地、原材料成本上升，技術進步（引入技術或自主創(chuàng)新）的成本上升，國內投資回報率持續(xù)下降，出口競爭力逐步減弱。

另外，轉軌國家中早期 " 強投資、強出口 " 的增長方式容易催生兩個問題：一是大量資本集中在投資領域，導致消費有效需求不足，當經濟增速下降時，缺乏足夠的內需以支撐龐大的產能；二是過度干預的成本控制政策和有管制的金融制度，形成長期巨額貿易順差，進而容易引發(fā)貿易摩擦，最終反噬出口經濟。

從國家層面來看，面對國內需求不足、國際貿易條件緊縮，政府正在尋求產業(yè)結構轉型升級，一方面淘汰落后產能，淘汰那些高耗能、喪失成本優(yōu)勢的產業(yè)，另一方面將資源集中在新技術、新產業(yè)、新制造等新動能上。

從企業(yè)層面來看，服裝、鞋帽、家具等廉價制造企業(yè)不得不將產業(yè)轉移到海外的成本洼地，而掌握技術的大型制造企業(yè)也在謀求出海，試圖整合全球產業(yè)鏈，成為全球化企業(yè)。

所以，從高增長、工業(yè)化、城市化時代到中低增長、后工業(yè)化、后城市化時代，與之對應的全球化模式，就是從出口經濟走向出海經濟。

其實，出海不完全是悲情敘事，是在國內外壓力環(huán)境下、受經濟規(guī)律支配的一種理性選擇、理性敘事。

從出口經濟到出海經濟，標志著一個經濟體、一家企業(yè)真正融入了全球化。

二、從單翼模式到雙翼模式

何為出海經濟？‍‍‍‍‍‍‍

野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明根據(jù)經濟體工業(yè)化程度的不同（辜朝民，2023），將經濟發(fā)展分為三個階段：第一，在劉易斯拐點前的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化階段；第二，跨越劉易斯拐點的黃金時代；第三，被追趕的階段，即產業(yè)向海外轉移，被新興經濟體追趕。

美國、英國、德國、日本等大多數(shù)國家都經歷了跨越劉易斯拐點的黃金時代，如今成為了 " 被追趕 " 的全球化經濟體（2.0）。除了勞動力外，這些國家的信息、資本、技術都已經融入到全球產業(yè)鏈中，他們的大型企業(yè)基本上是全球化企業(yè)。

根據(jù)辜朝明的觀點，日本在 90 年代開始進入 " 被追趕經濟體 "。在 1997 年到 2005 年，日本企業(yè)經歷了艱難的債務出清。之后，日本企業(yè)開始擴張資產負債表，借助序列制優(yōu)勢，在海外大規(guī)模投資，不僅制造業(yè)出海，銀行等配套服務業(yè)也跟著出海。

從出口經濟轉向出海經濟，日本當時的背景跟中國當下有兩個相似之處：一是日本與美國之間曠日持久的貿易摩擦；二是日本在 90 年代泡沫危機后進入低增長、后工業(yè)化、后城市化和老齡化時代，國內有效需求長期不足。

如今，日本經濟完成了從出口到出海的艱難轉型。日本企業(yè)真正做到了全球化經營，不僅在中國、泰國等新興國家投資，還大量投資美國、歐洲，三大經濟體各占三分之一左右。他們在歐美市場融資、投資金融產品，在新興國家利用廉價的土地和勞動力投資實體，使用全球人才經營全球市場，同時國內研發(fā)并掌握核心技術。

我們可以用兩個指標來衡量出口到出海的經濟轉型：對外貿易順差代表出口經濟，第一次對外投資所得凈額代表出海經濟。

在八九十年代，日本是出口經濟，對外貿易順差巨大，巔峰時期達到 1200 億美元；進入 2000 年，尤其是 2007 年后，轉向出海經濟，對外貿易順差逐步縮小，甚至一度出現(xiàn)巨額逆差，2023 年貿易逆差達 660 億美元；同時，對外投資第一次所得凈額迅速擴大，2023 年達到 2493 億美元。

2023 年，在日本上市公司中，40% 的營收來自海外市場，在前 10 大上市公司中，70% 的營收來自海外市場。日本大型銀行也轉型為全球化金融機構。三菱日聯(lián)、三井住友金融、瑞穗金融的海外信貸凈利息收入占比分別為 90.6%、85.0% 和 67.2%。

日本財務省發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至 2023 年底，日本的對外凈資產高達 471.3 萬億日元，比上一年大漲了 12.75%。按當下匯率核算，日本的對外凈資產約為 3.15 萬億美元，而去年日本 GDP4.21 萬億美元。所以，有人說，日本在海外還藏著一個 " 日本 "（資產是存量概念，GDP 是增量概念，不可直接對比）。

不過，日本從出口經濟轉向出海經濟的歷程，也讓很多人包括政策部門感到擔憂。產業(yè)出海帶來的產業(yè)空心化，引發(fā)失業(yè)率上升、創(chuàng)匯能力下降、國內生產總值下降等問題。

其實，不同國家的全球化形態(tài)存在差異，我們看看德國模式。

德國是出口經濟和出海經濟都很強的國家。2023 年，德國貿易順差達到 2423 億美元，同時對外投資第一次所得凈額也達到 1554 億美元。德國既是一個出口經濟體，也是一個出海經濟體。這說明德國的產業(yè)資源配置非常好，該出海的出海，該留在國內的留在國內，而且各自都具有競爭力。

日本與德國最大的差別在于，日本從 90 年代中后期開始遭遇了持續(xù)的大衰退，國內有效需求崩潰導致中小企業(yè)破產、大型企業(yè)集體出海，重創(chuàng)國內產業(yè)鏈和出口經濟。而德國經濟長期保持穩(wěn)定，歐洲一體化中穩(wěn)定的需求支撐起國內產業(yè)鏈，同時又在新興市場大規(guī)模投資。這說明德國的產業(yè)資源全球化配置很有效。像德國大眾、巴斯夫，是兼具出口能力和出海能力的全球化企業(yè)。

日本經濟從出口轉向出海，屬于 " 單翼切換 "，德國則保持 " 雙翼飛行 "。

盡管德國經濟當下面臨挑戰(zhàn)，其國內外產業(yè)鏈也被迫重組，但德國的案例告訴我們，出口經濟與出海經濟并不矛盾，關鍵是我們該如何在國內以及全球化中有效地配置產業(yè)資源。

很多人讀完辜朝明的《被追趕的經濟體》一書，認為中國正處于被追趕的階段，正如當年的日本、美國。但是，辜朝明將當前的中國定位為第二階段。所謂跨越劉易斯拐點的黃金時代，就是隨著城鎮(zhèn)化、工業(yè)化基本完成，勞動力人口下降，工資收入增加，推動國內需求增加，刺激企業(yè)擴大產能、提高利潤。

這兩種定位似乎都不準確。中國能否進入跨越劉易斯拐點的黃金時代？過去，中國長期 " 強投資、強出口 "，國內有效需求不足。當人口下降時，國內有效需求可能進一步下降，如何保障就業(yè)和推升工資？

在一些產業(yè)上，中國的成本優(yōu)勢下降，新興國家對我們構成一定的追趕。不過，辜朝明定義的 " 被追趕 "，是跨越了劉易斯拐點的黃金時代，企業(yè)的競爭力都達到了一定的水平，具備投資全球市場的能力。日本經濟先經歷了跨越劉易斯拐點的黃金時代，然后遭遇泡沫危機，再進入被追趕的階段。所以，中國企業(yè)所面臨的環(huán)境更為復雜。

從數(shù)據(jù)上來看，當前，中國還是一個出口經濟體，貿易順差巨大，但對外投資第一次所得收入長期為逆差。美國與中國相反，貿易逆差巨大，對外投資第一次所得凈額規(guī)模不小。

2023 年，中國貿易差額為 8221 億美元，對外投資第一次所得凈額為 -1482 億美元；同期，美國貿易差額為 -10632 億美元，對外投資第一次所得凈額為 1366 億美元。

下一個時代，中國像日本從出口經濟走向出海經濟、完成 " 單翼切換 "，還是類似于德國出口經濟與出海經濟并舉、實現(xiàn) " 雙翼飛行 "？

國家層面，這取決于政府能否通過宏觀政策、制度改革解決有效需求不足的問題；企業(yè)層面，則取決于企業(yè)能否提升技術創(chuàng)新能力和全球化經營能力。

三、從中國制造到全球經營

該如何出海？

出海的難度、風險都要比出口大得多，企業(yè)在不熟悉的海外市場環(huán)境中跟對手貼身肉搏，可能需要面對和解決非常復雜、具體和不確定性的問題，例如政策不穩(wěn)定導致投資打水漂，隱性成本沒法控制，法律不熟悉吃大虧，價值觀沖突導致生產停滯，等等。

面對這些重要的問題，企業(yè)需要多到實地考察，多聽聽前人的經驗。

在這次中國企業(yè)高質量出海論壇上，我在現(xiàn)場聽聯(lián)想集團董事長楊元慶分享聯(lián)想出海 20 年的經驗，包括各種奇怪的遭遇、碰到的坎、吃過的虧和最終的解決辦法，細節(jié)滿滿，感慨良多。同時，在論壇上，我的朋友秦朔老師贈送了我一本其與劉利平共同撰寫的新書《出?！?。這是一本內容豐富的出海商業(yè)史，其中不乏值得參考的經驗。

實際上，中國有一批先知先覺的大型制造企業(yè)，他們早在 10 多年前、甚至 20 年前就已經率先出海。這些企業(yè)在海外走過不少彎路，但它們都已經成為全球化企業(yè)。

他們是如何出海的？如何打造 " 雙翼飛行 " 能力？

下面以聯(lián)想為例分享一些現(xiàn)場聽到的經驗與自己的體會。

聯(lián)想，可能是中國最早出海的大型制造企業(yè)。據(jù)楊元慶介紹，早在 2000 年，他率領團隊前往美國，拜訪了微軟、英特爾、IBM 后，在加州圓石灘下定決心將聯(lián)想打造成為一家全球化企業(yè)。

楊元慶將聯(lián)想出海的經驗總結為 " 三大關鍵支柱和兩大基座 "，其中有相當?shù)墓残院蛥⒖純r值：

一是全球化供應鏈。

從中國供應鏈到全球化供應鏈，是中國企業(yè)出海的價值鏈變革。聯(lián)想使用的是混合制造供應鏈，形成了以中國 - 日本 - 美國為支點的研發(fā)三角，全球統(tǒng)一配置和管理的采購、制造、物流網絡；實現(xiàn) " 全球資源、本地交付 "，墨西哥供應整個北美，匈牙利供應歐洲，巴西、阿根廷、日本、印度由本土供應，還在沙特建設生產基地面向中東 - 非洲供應。

具體來說，一臺筆記本電腦，在美國設計，在日本工程化，在中國生產與組裝，在全球 180 個市場銷售與服務。其中，電池、鍵盤和接口等部件產自中國，內存產自韓國，處理器產自馬來西亞，主板上的關鍵元器件來自法國和越南，操作系統(tǒng)來自美國。

二是全球化研發(fā)體系。

蘋果、巴斯夫、豐田等全球化企業(yè)，他們的共同特點就是國內掌握核心技術，但是他們的研發(fā)體系是全球化的。

掌握全球核心技術是 " 雙翼企業(yè) " 實現(xiàn)出口和出海并舉的關鍵。

聯(lián)想在深圳有一個智能化工廠叫南方基地，我曾經去這個基地考察過。這個工廠，定位為聯(lián)想的全球 " 母本工廠 "，承擔著三項任務：率先應用最先進技術，形成可復制、可推廣的方案，孵化創(chuàng)新理念和創(chuàng)新產品。南方基地代表著聯(lián)想最先進生產力的一切技術、流程、方案，最先從這里投入使用，形成被驗證、標準化、可復制的運作流程和解決方案后，再向全球輸出，而且輸出的對象不限于聯(lián)想內部工廠，還有外部合作工廠，以及外部客戶。

三是本地化經營管理。

現(xiàn)在的全球化產業(yè)鏈存在脆弱多變、復雜交織的新問題。日本、印度、阿根廷、巴西這幾個市場都是出海困難市場，企業(yè)需要足夠接地氣，還要有智慧。

楊元慶舉了一個例子，日本消費者偏愛 Made in Japan 的產品，聯(lián)想就通過與 NEC 和富士通的合資，利用他們在米澤和島根的工廠生產電腦提供給日本用戶，又學習他們精良的工藝標準，以及嚴苛的質量把控，反哺我們國內制造能力的提升。這叫貼近本地市場構建韌性供應鏈。

還有一點很重要的是價值觀融合，尊重當?shù)亓曀缀臀幕?，通過合作在當?shù)厥袌鏊茉炱髽I(yè)公民形象。

當下，全球化浪潮在國際地緣政治震蕩和人工智能革命中洶涌澎湃，中國經濟正在進入下一個時代：出口經濟轉向出海經濟。經濟政策、制度改革和開放程度決定著其 " 單翼切換 " 還是 " 雙翼飛行 "，經濟產業(yè)升級和技術創(chuàng)新水平決定了中國全球化企業(yè)的國際競爭力。

下一個時代，有多少 " 雙翼飛行 " 的企業(yè)決定著中國經濟的全球化格局與競爭力。

中國企業(yè)正站在時代的 " 風陵渡口 "，" 一水分南北 "，入中原，還是入秦川，微觀上或許各有思量，但宏觀上別無選擇地被推入全球化浪潮中。

來源：智本社