前不久國(guó)家電影局的一份文件，年末在影院業(yè)內(nèi)引起了廣泛關(guān)注。
這份名為《關(guān)于加快電影院建設(shè)促進(jìn)電影市場(chǎng)繁榮發(fā)展的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）對(duì)未來(lái)一段時(shí)間全國(guó)影院建設(shè)提出了多條意見(jiàn)。
其中引起了廣泛關(guān)注的是《意見(jiàn)》中深化電影院線制改革的部分。對(duì)新成立電影院線公司，文件除了要求無(wú)違規(guī)違法行為、正常繳納電影專(zhuān)項(xiàng)資金外，還對(duì)申請(qǐng)方劃了一道門(mén)檻：控股影院數(shù)量不少于50家或銀幕數(shù)量不少于300塊；控股影院上一年度合計(jì)票房收入不低于5億元。
放開(kāi)牌照的消息從去年傳到今年。但綜合數(shù)娛夢(mèng)工廠對(duì)多位業(yè)內(nèi)人士的采訪，此次政策雖然看似放開(kāi)了牌照申請(qǐng)，但事實(shí)上意在收縮牌照規(guī)模。
“政策的本意一定是加快兼并重組。”一位在影城投資管理領(lǐng)域資深人士向數(shù)娛夢(mèng)工廠表示，“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)有很多院線是名存實(shí)亡的狀態(tài)，這個(gè)從國(guó)家層面肯定是不愿意看到的。”
按照前述“年票房5億并且控股影院至少50家/300銀幕”兩條規(guī)定，排除已有院線的，數(shù)娛夢(mèng)工廠發(fā)現(xiàn)只有CGV影城、百老匯、耀萊影城、博納影業(yè)、恒大院線、UME和盧米埃等不到10家影投公司符合要求，而這當(dāng)中CGV等又被外資不得建立院線的要求擋在門(mén)外。
不滿足條件的影院恐怕不得不走上并購(gòu)重組的道路。“接下來(lái)大家可能會(huì)看到更多某些電影院被某些連鎖的影投公司收購(gòu)的新聞。”一位影院經(jīng)理評(píng)價(jià)。
事實(shí)上，此次《意見(jiàn)》就明確提及了鼓勵(lì)電影院線公司跨地區(qū)、跨所有制整合，并提出對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)或長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善的院線實(shí)行市場(chǎng)退出，已經(jīng)表明了主管部門(mén)的態(tài)度。
對(duì)于已經(jīng)在影院行業(yè)有所布局的企業(yè)來(lái)說(shuō)，新政卻是利好。博納影業(yè)方面就向數(shù)娛夢(mèng)工廠明確表示，博納符合新規(guī)的要求，將會(huì)按要求提出申請(qǐng)。
相比院線牌照的新門(mén)檻，文件提出的另一目標(biāo)多少引起了擔(dān)憂——到2020年，全國(guó)加入城市電影院線的電影院銀幕總數(shù)達(dá)到8萬(wàn)塊以上。
拓普智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，全國(guó)銀幕數(shù)量已經(jīng)突破了6萬(wàn)塊。這意味著未來(lái)兩年內(nèi)還要新增兩萬(wàn)塊銀幕，相當(dāng)于現(xiàn)有銀幕數(shù)量的1/3。
但數(shù)娛夢(mèng)工廠注意到，在銀幕數(shù)早已躍居全球第一的同時(shí)，全國(guó)影院的單銀幕產(chǎn)出已經(jīng)比高峰期下滑了近三成。現(xiàn)有影院收益已經(jīng)明顯下滑，未來(lái)兩年如何消化還需要新增的2萬(wàn)塊銀幕？
“50家影院、300塊銀幕不算難，5億票房是道坎”
“控股影院數(shù)量不少于50家或銀幕數(shù)量不少于300塊”、“控股影院上一年度合計(jì)票房收入不低于5億元”。
過(guò)去幾天，《意見(jiàn)》中這兩條新要求得到了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。
一位資深電影院線投資人告訴數(shù)娛夢(mèng)工廠：“這是老政策的升級(jí)版，控股的影院不少于50家或者銀幕不少于300塊這個(gè)難度不大。票房不低于5億元的難度挺高的。”
其所說(shuō)的老政策是廣電總局和文化部在2001年發(fā)布的《關(guān)于改革電影發(fā)行放映機(jī)制的實(shí)施細(xì)則》，其中提出組建院線必須符合以下條件和要求：
10家以上以資本或供片為紐帶的專(zhuān)業(yè)影劇院，其中實(shí)行計(jì)算機(jī)售票的影院不少于8家或者年度票房不低于800萬(wàn)且電影專(zhuān)項(xiàng)資金如實(shí)上繳，可以發(fā)起組建一條省內(nèi)院線，由省級(jí)電影行政主管部門(mén)審批。15家以上以資本或供片為紐帶且影劇院分布在不同省級(jí)區(qū)域的專(zhuān)業(yè)影劇院，其中計(jì)算機(jī)售票不少于10家或者年度票房不低于1000萬(wàn)且電影專(zhuān)項(xiàng)資金如實(shí)上繳，可以發(fā)起組建一條跨省院線，協(xié)商跨區(qū)域省級(jí)電影行政主管部門(mén)后，報(bào)送國(guó)家廣電總局審批。一個(gè)省的院線組建最多不超過(guò)三條。以簽約形式組合的院線，簽約期不少于3年（含3年）。一個(gè)影院只能加入一家院線。簽約期滿后，可以重新進(jìn)行選擇。
對(duì)比可以看出，17年之后，無(wú)論是看票房還是影院數(shù)量，成立一條新院線面臨的要求都顯著提高。
數(shù)娛夢(mèng)工廠注意到，2017年全年票房突破5億的影投公司僅有15家。而到了今年，截止12月19日，全年票房突破5億的影投公司共18家。
“5億（票房）這算是劃了條線吧。”這位投資人對(duì)數(shù)娛夢(mèng)工廠表示。
這其實(shí)是一條相當(dāng)高的標(biāo)準(zhǔn)。在目前已有的院線中，2017年票房能過(guò)5億的只有22家。而今年截止12月19日，48條院線中也僅有21條及格。
這意味著如果是按照新規(guī)定來(lái)執(zhí)行，光是“5億年票房”這一條就能將現(xiàn)有半數(shù)以上的院線淘汰，主管部門(mén)想要提升院線行業(yè)集中度的意圖已經(jīng)非常明顯。
“5億的標(biāo)準(zhǔn)，大約是對(duì)標(biāo)萬(wàn)達(dá)30-50家影院的規(guī)模，對(duì)標(biāo)大地60-90家影院的規(guī)模。所以這個(gè)政策不是在鼓勵(lì)放開(kāi)院線，而是在收縮院線規(guī)模。”某二線城市的一位影城經(jīng)理告訴數(shù)娛夢(mèng)工廠。
這意味著，主管部門(mén)正在對(duì)上一輪政策出臺(tái)后涌現(xiàn)的院線進(jìn)行調(diào)節(jié)。
前述2001年文件頒布后，國(guó)內(nèi)的電影院線如雨后春筍般出現(xiàn)。
上海某影院投資管理公司負(fù)責(zé)人告訴數(shù)娛夢(mèng)工廠：“實(shí)際上在總影院數(shù)達(dá)到40家的時(shí)候，主管部門(mén)就已經(jīng)意識(shí)到，這么多院線是沒(méi)有意義的。因?yàn)樵壕€發(fā)揮的其實(shí)是拿片、排片、統(tǒng)一發(fā)行的作用。目前的40多條院線，發(fā)的片子都是一樣的，對(duì)于影院來(lái)說(shuō)加盟任何院線都沒(méi)區(qū)別。”
“這個(gè)文件后來(lái)雖然一直存在，但哪怕符合規(guī)定國(guó)家層面也不給批了，因?yàn)樗ㄖ鞴懿块T(mén)）認(rèn)為院線已經(jīng)是飽和了。”這位負(fù)責(zé)人向數(shù)娛夢(mèng)工廠表示。
在他看來(lái)，《意見(jiàn)》中關(guān)于新院線公司成立政策的出臺(tái)，一方面是加大了新設(shè)院線的門(mén)檻，一定意義上可以說(shuō)國(guó)家已經(jīng)不鼓勵(lì)再成立新的院線；第二就是如果要成立新的院線，要走兼并重組，把電影院控股數(shù)量做上去，或者通過(guò)收購(gòu)一家院線來(lái)實(shí)現(xiàn)。
能申請(qǐng)新院線牌照的只有7家？5000萬(wàn)換有牌照公司50%股份
影城經(jīng)理劉志（化名）所在影城的院線位列全國(guó)前十。他在《意見(jiàn)》出臺(tái)后發(fā)了這樣一條朋友圈，“先定個(gè)小目標(biāo)，開(kāi)它50家，做它5個(gè)億。”
政策對(duì)于不同的人來(lái)說(shuō)往往是“甲之蜜糖，乙之砒霜”。牌照的放開(kāi)以及對(duì)并購(gòu)重組的鼓勵(lì)，讓在門(mén)外逡巡已久的各路玩家們有了入場(chǎng)機(jī)會(huì)。
劉志認(rèn)為這個(gè)行業(yè)大有可為。“以前收購(gòu)過(guò)院線牌照的，沒(méi)吃虧。現(xiàn)在想要成立自己院線的，不會(huì)虧。”他告訴數(shù)娛夢(mèng)工廠，“事實(shí)上，此文一出，很多影管公司都在著手準(zhǔn)備自己的院線了。接下來(lái)大家可能會(huì)看到更多某些電影院被某些連鎖的影投公司收購(gòu)的新聞。”
一位在影院管理行業(yè)工作多年的人士向數(shù)娛夢(mèng)工廠表示，現(xiàn)在院線太多了，一些衰退的有牌照國(guó)企不退出市場(chǎng)，新的又要申請(qǐng)新的牌照，這樣就造成國(guó)內(nèi)會(huì)有60條、70條院線，但這樣沒(méi)有意義。“院線有很多其實(shí)都是名存實(shí)亡的狀態(tài)，這個(gè)從國(guó)家層面肯定是不愿意看到的。”
除去本身就已經(jīng)擁有院線資質(zhì)的影投（如萬(wàn)達(dá)、大地、橫店、金逸等），數(shù)娛夢(mèng)工廠注意到，沒(méi)有牌照但完全符合兩條申請(qǐng)條件的影投公司共5家，包括CGV影城、百老匯、耀萊影城、博納影業(yè)以及恒大院線。
另外，UME和盧米埃的票房在2018年均超過(guò)了5億，盡管兩家旗下影城數(shù)量不足（UME只有47家影城，盧米埃只有38家），但兩家的銀幕數(shù)量都超過(guò)了300，因此也具備申請(qǐng)?jiān)壕€牌照的條件。算下來(lái)，一共只有7家。
不過(guò)這當(dāng)中CGV影城是韓國(guó)CJ集團(tuán)旗下影城，屬于外資企業(yè)。按照2003年開(kāi)放外資投資影院的同一份文件，外資是不能成立院線的。
并且這一規(guī)定也適用于港澳臺(tái)企業(yè)。這意味著港資背景的UME和百老匯能否申請(qǐng)?jiān)壕€牌照也存疑。不過(guò)需要指出的是，UME去年已經(jīng)易主華人文化。
事實(shí)上，這次的院線制度改革，對(duì)于早已進(jìn)場(chǎng)的國(guó)企和有實(shí)力的國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)算是一定利好。
以博納、恒大、華誼等為代表的民營(yíng)企業(yè)早就想擁有自己的院線牌照，而文投控股早在2014年便以23.2億全資收購(gòu)了耀萊影城，今年更是投資了萬(wàn)達(dá)電影，UME則在去年易主華人文化。
“此次牌照的申請(qǐng)條件應(yīng)該是有門(mén)檻的，但是有條件都可以申請(qǐng)，算是放開(kāi)申請(qǐng)了。博納目前是都滿足條件的，我們也會(huì)去申請(qǐng)。”博納集團(tuán)副總裁兼博納影院投資公司總經(jīng)理黃巍向數(shù)娛夢(mèng)工廠表示。
至于恒大院線，今年7月恒大旗下的嘉凱城已經(jīng)宣布進(jìn)軍院線領(lǐng)域，以近6億收購(gòu)北京明星時(shí)代影院投資有限公司和艾美（北京）影院投資有限公司100%股權(quán)，從而獲得了院線牌照。
其控股股東廣州市凱隆置業(yè)有限公司作為恒大院線的控股方，為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，計(jì)劃在一年內(nèi)停止恒大院線的所有業(yè)務(wù)并注銷(xiāo)。這意味著“恒大院線”這一品牌將永久退出舞臺(tái)。
如今的牌照到底有多稀缺？數(shù)娛夢(mèng)工廠了解到，西藏作為唯一一個(gè)尚未成立院線的省份，當(dāng)?shù)卦壕€牌照要價(jià)已經(jīng)是5000萬(wàn)換50%的持股。在新政策設(shè)立了門(mén)檻之后，未來(lái)牌照價(jià)格恐怕還會(huì)繼續(xù)上漲。
“存量的院線公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下可能會(huì)被淘汰，它可能會(huì)被收購(gòu)掉，然后兩三個(gè)院線一起整合。所以從政策本意上一定是加快兼并重組，因?yàn)楝F(xiàn)在院線太多了。實(shí)際上是關(guān)閉了一扇門(mén)，讓大家往另一條道路上走。”前述影院投資公司負(fù)責(zé)人說(shuō)。
未來(lái)兩年還要多2萬(wàn)塊銀幕？影院營(yíng)收已經(jīng)明顯下滑了
《意見(jiàn)》中一邊明確表示了對(duì)院線并購(gòu)的鼓勵(lì)態(tài)度，但另一邊又設(shè)立了遠(yuǎn)大目標(biāo)：到2020年全國(guó)加入城市電影院線的電影院銀幕總數(shù)達(dá)到8萬(wàn)塊以上。
文件出臺(tái)后，一家國(guó)內(nèi)中型院線的影城經(jīng)理轉(zhuǎn)發(fā)了政策消息并配文，“還在鼓勵(lì)開(kāi)電影院，給點(diǎn)活路吧……”評(píng)論中各類(lèi)影城人士紛紛哀嘆。
拓普電影智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日國(guó)內(nèi)銀幕數(shù)已達(dá)60098塊。按照2020年銀幕要超過(guò)8萬(wàn)塊的政策，意味著未來(lái)兩年全國(guó)還要新增2萬(wàn)塊銀幕。自2016年以來(lái)剛剛放緩增速的影院行業(yè)，似乎來(lái)不及喘氣就又被打了雞血。
影城經(jīng)理們的擔(dān)憂來(lái)自于可以預(yù)見(jiàn)的更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。隨著過(guò)去幾年影院的急速擴(kuò)張，票房增速趕不上銀幕增速，已經(jīng)是困擾業(yè)內(nèi)許久的話題。
“今年基本上所有的影院票房都在下降，下降了大概10%-15%不等。在總票房升級(jí)的同時(shí)，單影院的營(yíng)收下降，這個(gè)對(duì)影院是很致命的。”上海的影管公司負(fù)責(zé)人向數(shù)娛夢(mèng)工廠感嘆。
2006年至今的十余年間，全國(guó)影院銀幕數(shù)從3000多塊爆發(fā)式增長(zhǎng)到了如今的6萬(wàn)塊，年均復(fù)合增長(zhǎng)率近30%。
過(guò)去五年，全國(guó)影院數(shù)量和銀幕數(shù)量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于總票房和觀影人次的增速。下圖可以看到，全國(guó)銀幕數(shù)從2014年的26000塊增長(zhǎng)至今年的超過(guò)6萬(wàn)塊，翻了一倍多，多數(shù)年份都是以20%以上的速度增長(zhǎng)，只有今年才明顯降速。
但相比供應(yīng)端，觀影需求增長(zhǎng)卻并沒(méi)有那么快。尤其是今年，截至12月20日全國(guó)觀影人次為16.62億，與去年相比僅有2.3%的增長(zhǎng)。
導(dǎo)致的結(jié)果是，全國(guó)電影院的利用率正在快速下降，單個(gè)影城的營(yíng)收越來(lái)越難看。
2014-2018年的5年間，全國(guó)影院的平均上座率從16.16%下滑到12.11%，單銀幕產(chǎn)出從2015年最高的127.29萬(wàn)元下滑到91.04萬(wàn)，降幅達(dá)到了28.5%。
即使是頭部影城也難逃營(yíng)收下滑的命運(yùn)。
多年來(lái)穩(wěn)居全國(guó)影院票房營(yíng)收冠軍的耀萊成龍國(guó)際影城五棵松店，2014年票房收入為1億元，今年截至20日的票房為7300多萬(wàn)，這樣的營(yíng)收放到5年前，只能排到全國(guó)第5，五年時(shí)間該影院的票房下跌近三成。
而全國(guó)Top10影院的票房總和從2014年的7.7億下降到今年至今為止的5.5億，降幅超過(guò)兩成。
而這樣的下滑發(fā)生在全國(guó)總票房近乎翻番的情況下。
數(shù)娛夢(mèng)工廠根據(jù)拓普電影智庫(kù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年截至目前產(chǎn)生場(chǎng)次的10314家影院中，全年票房不足1000萬(wàn)的影院數(shù)量達(dá)到了84.4%，不足500萬(wàn)票房的影城數(shù)量占比63.2%。而就數(shù)娛夢(mèng)工廠的了解，年票房不足500萬(wàn)的影城，大概率虧損。
“目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)觀影人次正處于一個(gè)需要突破瓶頸的階段，沒(méi)有看到太多的爆發(fā)點(diǎn)和更大的增長(zhǎng)空間，所以銀幕數(shù)增多會(huì)讓大小影城都不太好過(guò)，而一半以上虧損的狀態(tài)也會(huì)加劇行業(yè)內(nèi)的進(jìn)一步整合。”生態(tài)圈資本創(chuàng)始人曹海濤向數(shù)娛夢(mèng)工廠表示。
院線上市公司已經(jīng)嘗到了快速擴(kuò)張帶來(lái)的苦果，典型案例便是曾經(jīng)星光熠熠如今卻在謀求出售的老牌院線星美。
從2013年的83家到2018年11月底的320家，星美在5年時(shí)間里影城數(shù)量擴(kuò)張了4倍，但目前至少140家星美影院暫停營(yíng)業(yè)。根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，星美旗下有50家影城或易主中植系。
而院線相關(guān)上市公司的最新三季度財(cái)報(bào)也并不好看。尤其是文投控股、上海電影和金逸院線，2018年前三季度扣非凈利皆是負(fù)增長(zhǎng)，同比跌幅分別達(dá)到了92.46%、36.66%和17.13%。
以文投控股為例，其在半年報(bào)中解釋?zhuān)渖习肽陜衾蠓陆担擞耙晞≈芷谠驅(qū)е挛唇Y(jié)算的因素外，另一大主要原因就是因?yàn)?017年上半年到2018年上半年新開(kāi)了48家影城，近其所有影院一半，這些還處在培育期的影院短期內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)盈利。
市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到銀幕數(shù)供大于求帶來(lái)的危機(jī)，這兩年也逐漸放慢了狂奔的腳步，這一點(diǎn)從銀幕年增長(zhǎng)率從高峰期超過(guò)30%下降到今年的13.9%就能看出。
在這樣的背景下，提出2020年全國(guó)要有8萬(wàn)塊銀幕，會(huì)不會(huì)使影城建設(shè)再次進(jìn)入跑步期？
前述影院投資公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)不應(yīng)該去做具體的數(shù)量規(guī)劃，而需要布局上的科學(xué)規(guī)劃，“有些地方的影院肯定是不足，但有些地方一定是過(guò)剩的，如果只是簡(jiǎn)單的從5萬(wàn)多塊增長(zhǎng)到8萬(wàn)塊，我覺(jué)得是一個(gè)比較大的問(wèn)題。”
在他看來(lái)，影城是個(gè)微利行業(yè)，一個(gè)影城如果有兩三千萬(wàn)的票房，利潤(rùn)可能往往只有一兩百萬(wàn)，政策的變化對(duì)于下游影院的盈利能力影響非常大。
但另一方面，從意見(jiàn)內(nèi)容可以看出，決策層面也很清楚，需要加快影城建設(shè)的是中西部地區(qū)。至于后續(xù)如何進(jìn)行規(guī)劃和落地，還得看具體的實(shí)施情況。
對(duì)此，博納集團(tuán)副總裁黃巍向數(shù)娛夢(mèng)工廠表示：“政策沒(méi)問(wèn)題，西部確實(shí)銀幕數(shù)少些，但對(duì)于各個(gè)投資主體而言，一定是理性投資為宜。”
【來(lái)源： 數(shù)娛夢(mèng)工廠 作者 ：郭雅瓊、劉萱】
